M&A Monthly Report (Sep, 2023)| Eveegrande Group’s big bet on getting out: To raise 20.9 billion RMB by Issuing convertible bonds
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一、中國公司8月並購交易Top 10
（一）恒大汽車脫困使大招，債轉股、引戰投合計209億 8月14日，恒大汽車（0708.HK）公告，為降低恒大汽車的債務水準，擬將總額208.95億港元的相關貸款（包括股東貸款所涉及的應計利息）按每股3.84港元的轉換價轉換為新股份，共計發行54.41億股新股。同日，公司公告，紐頓集團將以約38.9億港元（約5億美元）對價，認購恒大汽車超61.77億股票，且將擁有提名恒大汽車董事會大多數成員的權利。此外，為了儘快推進公司研發、生產及銷售業務復蘇，紐頓集團將提供6億元人民幣的免息過渡期補貼資金。 據公開資料顯示，恒大汽車是一家主要從事健康管理的公司，業務包括健康管理和新能源汽車兩大板塊，其中，新能源汽車板塊主要從事研發、生產和銷售新能源汽車，包括銷售鋰電池和汽車元件，以及提供技術服務。紐頓集團是是一家總部位於阿聯酋迪拜的智慧電動汽車企業，由阿聯酋皇家集團（Royal Group）控股，2022年在納斯達克借殼上市，成為阿聯酋新能源汽車在美上市第一股。 本次戰略投資及債轉股完成後，紐頓集團將持有恆大汽車已發行股本總額的約27.5%，將成為恒大汽車的單一最大股東及一致行動集團的最大股東。恒大汽車方表示：“此次牽手中東資本，將有效解決恒大汽車發展面臨的資金難題。恒大汽車將憑藉先進的技術積累、智慧化的製造基地、過硬的產品品質以及全球化的供應鏈體系，全力推進恒馳5生產銷售，迅速佔領市場，並進一步推進恒馳6、恒馳7等新車型的研發及量產。” 望華點評： 恒大汽車債轉股顯著降低了公司負債和利息負擔，改善其流動資金及盈利能力。同時，引入中東資本，將解決公司資金短缺的經營困境，有助於推動新車型的研發與量產。此次恒大汽車與紐頓集團的聯合，既有助於恒大汽車進一步打開中東市場，又有利於中東國家佈局新能源汽車賽道，雙贏的局面或是此次投資成功的根本原因。 （二）比亞迪集團史上最大並購交易，進入蘋果供應鏈 8月28日，比亞迪電子（0285.HK）公告，擬以約人民幣158億元（等值22億美元）現金收購Jabil Inc.旗下子公司Jabil Circuit (Singapore) Pte. Ltd.（“捷普新加坡”）位於成都、無錫的產品生產製造業務。捷普新加坡擬將目標業務重組至新設法人實體Juno Newco Target Holdco Singapore Pte. Ltd.，比亞迪電子將收購該新設法人實體100%股權。 公開資料顯示，比亞迪電子是比亞迪股份有限公司的控股子公司，成立於1995年，業務涵蓋智慧手機及筆記型電腦、新型智慧產品、汽車智慧系統以及醫療健康等多個市場領域。捷普集團成立於1966年，總部位於美國佛羅里達州，在廣州、深圳、成都、無錫等地都有工廠，目前是全球第四大EMS（電子製造）代工廠。捷普新加坡是集團旗下一家磁碟機製造商。 比亞迪方表示，本次收購將拓展比亞迪電子客戶與產品邊界，拓寬智慧手機零部件業務，大幅改善比亞迪電子客戶與產品結構，進一步抓住市場發展機遇，增加核心器件產品的戰略性佈局，助推比亞迪電子產業升級，邁入新一輪的高速成長週期。在提高產品市場佔有率的同時，與比亞迪電子現有產品有效協同，提升公司的整體競爭力力，保持長期可持續發展，為客戶及股東創造價值。 望華點評：從相關統計來看，此次並購是比亞迪集團有史以來最大的一次並購，將進一步擴大比亞迪在電子產品行業的規模地位，有助於其持續提升核心產品的份額，不斷開拓新品類領域。此外，捷普集團是“蘋果產業鏈”的重要成員之一，比亞迪或有意借助此次並購來進入蘋果供應鏈。 （三）潤鵬半導體獲126億增資 8月15日，華潤微（688396.SH）公告，其子公司潤鵬半導體（深圳）有限公司（“潤鵬半導體”）擬增資擴股並引入國家積體電路產業投資基金二期股份有限公司（“大基金二期”）等12家外部投資者，擬募集資金總額為126億元。其中，華潤微擬增加投資25.75億元，所持有潤鵬半導體的股權比例將下降為33%。同時，潤鵬半導體董事會席位將增至9名，華潤微僅占3個席位，可能會喪失對其的最終控制權。 公開資料顯示，華潤微的主營業務為功率半導體、智慧感測器及智慧控制產品的設計、生產及銷售，以及提供開放式晶圓製造、封裝測試等製造服務。潤鵬半導體成立於2022年6月，由華潤微與深圳市地方國資共同出資設立，主要承載“華潤微電子深圳300mm積體電路生產線專案”（“深圳12吋線專案”），其總投資規模約220億，聚焦40納米以上模擬特色工藝，項目滿產後將形成年產48萬片12英寸功率晶片的生產能力。 目前，潤鵬半導體投資建設的深圳12吋線專案人員逐步到位，資金投入大幅增加，故本次交易擬引入主業關聯度高、協同效應強的戰略投資者，為深圳12吋線項目建設提供資金和產業資源支援，增資款將主要用於潤鵬半導體建設300mm積體電路生產線、主營業務發展及日常運營或者經董事會全體董事一致同意並報股東會批准的其他用途。 望華點評：潤鵬半導體此次增資引入的外部投資者包括多家深圳國資企業，增資完成後，深圳國資方面總計持股比例為26.47%，極大程度體現了深圳市對積體電路領域專案的重視程度。潤鵬半導體12吋線項目一旦落成，將成為深圳市第二座12英寸晶圓項目，也是大灣區的第三座12英寸晶圓項目，有望彌補大灣區的半導體短板。 PS:文末可下載PDF版報告全文！ 點選連結可直接跳轉至望華聯合B站精彩視頻！三、宏觀經濟指標
