上半年政府引導基金逆勢增長，IT、醫療健康與製造業投資規模居前三
以下文章來源於中經報 ，作者譚志娟
本報記者 譚志娟 北京報導
畢馬威中國日前發佈的《2022年上半年中國股權投資動態》報告（以下簡稱“報告”）指出，2022年上半年受疫情反復、複雜多變的國際形勢等多個因素影響，股權投資市場有所放慢。同時，多省市出臺產業引導基金政策支援實體經濟發展，上半年政府引導基金逆勢增長。
報告同時顯示，上半年PE（私募股權投資）/VC（創業投資）市場新成立基金共4683只，小幅增長3%。值得注意的是，政府引導基金和母基金表現亮眼，募資規模逆勢增長。其中，新成立政府引導基金規模為456億美元，較去年同期翻了一番；新成立母基金規模為324億美元，較去年同期增長29%。從地區分佈來看，江蘇、江西、浙江、四川等四省的新成立基金募資總額均超200億美元。
對此，望華資本創始人戚克栴8月24日接受《中國經營報》記者採訪時分析說：“目前，總體PE/VC市場的募資比較難，但政府引導基金和母基金表現亮眼。因為一方面，各級政府會出一定比例資金，為募資的成功起到一定的‘打底’作用；另一方面，有政府出資，對基金的成功率及未來運作合規會起到一定的信譽‘加持’作用，從而吸引市場化、結構化的資金參與，促成基金募集成功。此外，設立這些基金對招商引資、發展戰略新興產業與搞好搞活當地經濟起到重要作用。”
畢馬威中國金融業主管合夥人張楚東也表示：“今年3月《政府工作報告》中明確提出‘要發揮重大項目牽引和政府投資撬動作用，充分調動民間投資積極性’。政府引導基金戰略性新興行業尤為關注，為先進製造業的發展提供了寶貴的資金支援，有助於推動產業結構轉型升級，為我國經濟高品質發展賦能。”
上半年IT、醫療健康、製造業投資規模位居前三
今年上半年投資行業集中度持續提高。報告顯示，從行業投資規模來看，今年上半年投資規模位居前三的是IT及資訊化、醫療健康、製造業，分別占比22%、17%、12%。此外，投資金額前十的行業占PE/VC投資市場比重持續上升。今年上半年投資金額前十行業占PE/VC投資市場的比重為92%，比2019年提升了13個百分點。
對於IT、醫療健康、製造業投資規模位居前三的現象，戚克栴告訴記者：“在疫情及複雜世界格局的大背景下，中國的發展趨勢與方向十分清晰。”
戚克栴向記者介紹，一是要抓創新，抓智慧化，抓資訊化。這些都與IT相關，或者就屬於IT的範疇。21世紀依然是資訊化的時代，5G、人工智慧、物聯網等均將是無法逆轉的趨勢，因此IT依然是長期增長的行業之一。
二是中國的老齡化日趨嚴重。人們對醫療衛生健康與養老的需求越來越高。另一方面，國家近期在加大促進“積極生育”的力度，這也開闢了新的醫療健康領域發展與投資方向。
三是中國發展的階段與西方對中國關鍵技術的“卡脖子”決定了中國製造業的加速發展。戚克栴表示：“一方面，中國擁有世界上最全的產業鏈，以及最龐大的理工科畢業生與產業工人隊伍，而這提供了中國製造業大發展的基礎。另一方面，西方對中國在一些技術領域‘卡脖子’，這加大了中國製造業快速發展，實現國產化替代的必要性與政府支持力度。”
因而在戚克栴看來，近期IT、醫療健康及製造業的投資方向與中國的這三大趨勢及發展方向是一致的。
值得一提的是，A股成為股權投資機構IPO退出的主要途徑。報告顯示，上半年通過IPO實現退出的交易中，A股占比為92%，港股占比為8%。
畢馬威中國私募股權行業聯席主管合夥人吳福昌表示：“註冊制改革持續深化和多層次資本市場日益完善，有助於解決PE/VC投資機構退出難和缺乏交易場所等問題，構建‘募、投、管、退’良性生態系統，暢通資本迴圈。特別是科創板和創業板的設立，一方面為創新型企業提供了更好的融資支援，另一方面也拓寬了PE/VC機構的退出通道，有利於加大基金對中小型創新企業的支持。”
下半年投融資市場有望持續回暖
展望下半年，業界專家認為，6月以來，隨著疫情逐漸得到控制、國家一系列穩增長措施出臺，市場信心不斷修復，6月投融資市場出現反彈。隨著宏觀經濟不斷修復，下半年投融資市場有望持續回暖。
巨大的市場潛力和資本市場對外開放使得國際資本持續看好中國。畢馬威中國私募股權行業聯席主管合夥人黃曉悅表示：“我國金融對外開放不斷深化，繼2020年我國外商投資法實施以後，商務部、國家外匯管理局等相關部門不斷對外商投資的相關法規進行修訂，多地QFLP、QDLP試點政策相繼落地，外資對中國境內企業股權投資便利化程度進一步提高。在此背景下，越來越多的外資股權投資機構開始佈局中國市場。”
展望下半年，戚克栴對記者表示，他比較看好“硬科技”製造業、新能源與醫療健康行業。
戚克栴向記者解釋說，首先，在製造業方面，中國將成為全世界不僅最全，而且是最強大的製造業強國之一。而真正的“硬科技”，包括高端製造、高新材料、晶片等核心“硬科技”將更是重中之重。其次，在新能源方面，中國的雙碳目標不可逆轉。目前，中國在光伏、新能源汽車等領域已經居於世界領先位置，下一步會進一步加速做大與加強。再次，醫療健康，這是人民生活水準提高與老齡化的必然結果。
畢馬威中國發佈的報告也認為，高端製造、硬科技、清潔能源投資等賽道投資熱度不減。
在這方面，今年的《政府工作報告》提出，“增強製造業核心競爭力”以及“推動能源革命，確保能源供應，立足資源稟賦，堅持先立後破、通盤謀劃，推進能源低碳轉型”。
畢馬威中國首席經濟學家康勇指出：“在政策的積極引導下，高端製造、半導體晶片、包括新能源車和儲能在內的清潔能源等賽道投資活躍。高端製造業和硬科技企業已成為國內企業IPO的主體，推動PE/VC投資順利退出。退出管道暢通進一步吸引更多投資進入，預計下半年上述賽道投資仍然熱度不減。”
（編輯：郝成 校對：顏京寧）
