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一、中國公司6月並購交易Top 10

（一）中國電力斥資74.5億元收購清潔能源發電資產

6月30日，中國電力(2380.HK)公告，公司擬分別以57.8億與16.7億元人民幣收購中電新能源與中電國際新能源旗下的清潔能源發電資產，交易完成後，中國電力的清潔能源業務占比有望得到進一步提升。

中電新能源以及中電國際新能源主要經營範圍包括清潔能源發電，風力發電、光伏發電及環保發電。兩家公司業務地區主要分佈在海南及河北地區，產業包括甘肅地區大型風光電伏產業群以及西北新能源基地。

目前中國已成為世界上最大的能源生產國與消費國，國家十四五現代能源體系規劃明確指出將推動能源生產綠色低碳改革，並加強能源自主供給建設。此次收購將加速中國電力完成海南產業佈局並拓展產業至中國其他地區，在十四五規劃框架下獲得更多風電及光伏發電跨越式發展的機遇。

本次交易中，中國電力採取了股份支付和現金支付相結合的方式，其中股份支付占比較高，預計將不會給中國電力的現金流造成太大壓力，增發股份的價格為4.4港元/股，反映了大股東的積極態度，以及對中國電力長期價值增值的良好預期。

望華點評：本次交易是中國電力基於國家十四五規劃下的公司轉型，符合新能源戰略目標。中國電力可通過本次收購拓寬業務範圍，增強盈利能力，且環保發電屬於國家政策鼓勵方向，為今後中國電力新能源轉型發展步伐加速。此外，本次收購的標的資產質地優良、定價公允，增厚公司EPS的同時助力公司補充資金，將會加速公司新能源戰略的進程。

（二）巨人網路擬出售旗下遊戲公司Playtika，回籠資金並謀求轉型

6月28日，巨人網路(002558.SZ)公告，公司間接參股子公司Playtika Holding UK II Limited擬以22.3億美元向Joffre 公司出售旗下Playtika公司 。交易完成後，Joffre公司預計將持有Playtika 25.73%的股份。

Playtika是一家以色列企業，目前主要從事休閒社交類網路遊戲的研發、發行和運營，業務分佈在美國、歐洲、澳大利亞等海外市場。2016年7月，以巨人網路為代表的中國財團曾以44億美元現金收購Playtika。2021年，Playtika赴納斯達克上市，但上市之後，Playtika的市值一路縮水，其最新市值為67.5億美元，較之上市首日收盤市值130.5億美元縮水了48%。

根據巨人網路的公告披露，本次交易可能會對公司利潤帶來重大正面影響。由於收購Playtika的運營失敗，巨人借殼後市值較高點蒸發近1500億元，公司現金流承受一定的壓力。2017年，公司賬上存有75.4億元現金，但截至2021年三季度末，其貨幣資金僅剩21.5億元，約減少53.9億元。因此巨人謀求出售Playtika主要是基於回流資金和轉戰新業務的雙重考慮，標的企業估值也較當年漲了近兩倍。

望華點評：本次交易主要是巨人網路基於業務轉型和回流資金的考慮。受內外環境影響，遊戲行業未來發展的不確定性越來越大，保持充沛的現金流是遊戲公司生存發展的保障。對於巨人網路來說，此次出售所獲資金可以用於跟公司戰略相匹配的研發投入及未來戰略佈局，巨人已經鎖定元宇宙作為其長期戰略佈局的方向。

（三）中國移動戰略入股啟明星辰，共同打造網路安全產業新格局

6月18日，啟明星辰(002439.SZ)公告，公司擬通過定增方式引入中國移動旗下的中移資本成為戰略股東，交易總金額約41.4億元。交易完成後，中移資本將持有啟明星辰23.1%的股份，中國移動也將會成為啟明星辰的實際控制人。     

本次戰略入股後，中國移動將充分尊重和維護上市公司的獨立經營自主權，保持上市公司生產經營決策的獨立性。此次投資合作的基本原則是中國移動積極協助下屬企業與啟明星辰發揮各自優勢，並協同合作為啟明星辰在戰略資源、創新場景和管理經驗等方面提供積極的協同機制和政策支持，推動雙方融合發展，充分實現1+1＞2的協同效益，助力啟明星辰加速成為網信安全主力軍，打造資訊安全國際一流的領軍企業。

近年來中國移動旗下股權投資基金在網安領域或非網安領域均有投資佈局，但是此次交易的特殊性主要體現在：從網安領域的投資來看，此次交易是中國移動首次以定增形式投資網安上市公司，且投資金額較大，也是中國移動首次獲得A股上市公司的實際控制權。

望華點評：國資正以不同程度介入網路安全領域，是當前行業的一大特徵。本次收購有助於中國移動在網信安全領域的發展，拓寬網信安全產品的市場。啟明星辰在未來發展的道路上也可獲得中國移動在品牌、資金、創新場景、技術、管道等全方面的支援和保障，有利於把握行業機遇，此次合作有利於雙方共同打造網路安全產業新格局。

三、宏觀經濟指標