外資大行集體看多A股,望華認為近期回調的原因是...

以下文章來源於中經報 ,作者譚志娟


中经报.

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本報記者 譚志娟 北京報導

雖然近日A股市場整體呈現出震盪格局,但《中國經營報》記者注意到,目前高盛、瑞銀與花旗等外資機構仍都看好中國股市。

日前,高盛發給記者的研報中就看多中國股市。高盛在研報中稱:考慮到目前估值較低、配置較低、中國政策環境利好等因素,亞洲股市表現應優於美股。

6月亞洲其他市場資金流出210億美元的背景下,A股當月錄得110億美元北向資金流入。市場擔憂美國經濟衰退或市場大幅調整,對亞洲市場,尤其是北亞地區資金流動產生巨大影響,但A股及東盟市場則較為穩健。高盛研報還指出。

不僅高盛,76日,瑞銀全球財富管理公司首席投資官馬克海菲爾(Mark Haefele)等表示,今年下半年,中國股市將繼續表現突出,並為中國保留了在亞洲股市中的最優先評級。此外,近日花旗銀行策略師Robert Buckland等在報告中還稱,將中國股票升為超配,因為目前估值相對有吸引力,並且在全球貨幣政策收緊之時,中國政策偏向寬鬆。對未來12個月亞洲整體前景持樂觀態度,MSCI亞洲(日本除外)指數可盼雙位數增長,因相對於其他主要經濟體,亞洲市場的估值合理。

對於外資集體看多中國股市的現象,望華資本創始人、總裁戚克栴711日接受《中國經營報》記者採訪時分析說中國經濟與資本市場從中長期來看是向好的。中國股市在上海疫情導致的425日恐慌性拋售後,儘管經過1個半月的反彈,目前除了新能源、電動汽車等高歌猛進的板塊之外,其他的行業目前仍處於一個相對合理的估值水準,即相對於425日的穀底反彈了10%20%左右。在這樣的水準下,結合中國經濟中長期向好的趨勢來看,中國股市總體是值得看多的。因此,外資銀行集體看好中國股市。

曉鷹投資總經理和廣日前接受《中國經營報》記者採訪時也表示:外資機構看多中國股市主要存在兩個因素:一是中國股市跌到了一定的合理價值區間。這是外資作為長期投資始終關注的一個方向;二是從整個全球市場來看,中國的通脹控制比較好,而歐美國家為控制通脹收緊貨幣政策導致經濟引發市場衰退的擔憂。從這點來看,中國是相對比較好的避風港。

在資金方面,6月份以來北向資金呈現淨買入加大的現象。Wind資料顯示,今年6月,北向資金合計淨買入額達到729.60億元,月度淨買入額為互聯互通以來歷史第三高,僅次於202112月(889.92億元)及201912月(729.94億元)。還有資料顯示,就在74日~8日當周,北向資金累計淨買入金額達35.6億元,連續6周淨買入。

不過,在經過56月兩個月的快速上漲後,7月初以來市場整體呈現震盪格局。

記者注意到,剛剛過去的74日~8日當周,A股震盪分化,三大股指漲跌不一。上證指數累計周跌幅為0.93%,報3356.08點;深證成指累計周跌幅為0.03%,報12857.13點;創業板指累計周漲幅為1.28%,報2817.64點。

就此,和廣對記者表示:近期股市出現波動是因為股價本身已經漲到了一定的程度,有些好的股票都是30%50%,甚至100%的反彈,所以股價本身到了一個需要調整的階段。

戚克栴還告訴記者:近日A股的波動調整是因為:一方面,中國市場的從眾投機心理依然普遍,從新能源、電動汽車今年第一、二季度的大跌大起就可以證明。這說明中國股市的不成熟性、投機性依然存在,而且還比較重。另一方面,各方面不利市場因素的疊加,包括週邊股市如美歐市場波動、國際油價回檔、全球滯脹風險加大等。因此,近期波動並不吃驚。

國盛證券還認為,在全球經濟衰退預期升溫、商品價格下跌等因素的擾動下,A股市場各大指數保持著強勢橫盤整理狀態。兩市持續反彈超2個月,多頭結構明顯,且仍未出現比較明顯的調整信號。滬指在連續上行之後,在年線和半年線之間震盪,這是對短期漲幅的消化,同時也為延續上行趨勢蓄勢。當前市場處於上升趨勢,平臺整理階段,只要上升趨勢不被破壞,調整反而是機會。

後市A股走勢如何?

展望後市,和廣告訴記者:預計後市會呈現震盪向上的走勢,整體A股可能還有10%20%的上漲空間。

招商證券也持類似看法,2022年下半年,中國經濟將進入新一輪信用上行週期,全球經濟則進入衰退期,美債收益率有望見頂。A股將會延續此前趨勢,呈現震盪上行的走勢,全年走出√的概率進一步提升。

在板塊配置上,國盛證券建議,關注高景氣賽道鋰電、光伏、汽車板塊,高低切換和細分題材切換的輪動機會,低位且具有性價比的醫藥板塊,以及半年報較好的個股機會。

(編輯:郝成 校對:顏京寧)

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